先打个预防针。
这篇笔记会涉及一些 技术分析 里的术语和指标，比如MACD、顶背离/底背离、ABC浪等。对于平时不太关注技术分析的朋友来说，读起来可能会比较吃力。
不过没关系，不必纠结每一个概念是否完全理解。
阅读时重点关注文章的核心逻辑即可，把整体分析框架在脑海里过一遍，理解市场目前大致处于什么阶段，就足够了。（虽然讲的是科技股，对应到其他行业，思考方式是一样的）
这周，美股/A股 科技板块 出现明显调整，
从表面上看，直接导火索来自博通。
博通最新公布的远期业绩指引不及市场最乐观的预期。
需要注意的是，博通并不是业绩变差，而是此前市场对未来增长的想象过于乐观，如今开始进行修正。
与此同时，美国最新非农数据超预期增长，也让市场对于后续降息路径产生新的不确定性。
当然，还有一个更重要却经常被忽视的原因——涨得太快了。
以存储板块为例，美光从5月20日至6月3日，仅9个交易日累计上涨56%。如此陡峭的上涨曲线，本身就需要通过调整来完成技术面的修复。
因此，本轮调整更准确地说，是高估值与高涨幅背景下的一次正常降温。
博通 2日下跌超过20%，而英伟达实际上早已开始调整。
从5月14日至今，英伟达累计跌幅约15%，只是近期市场情绪加速释放而已。
回到A股，我们从基本面和技术面两个维度来观察
第一，基本面是否发生反转？
目前A股AI产业链主要映射美股相关环节，包括：
存储
光模块
MLCC
PCB
国产GPU
国产算力租赁
这些AI硬件公司已经深度融入全球AI供应链体系。
它们的客户不仅包括海外科技巨头、运营商和政府机构，也包括国内的字节跳动、阿里等大型采购方。
因此，我们只需要回答一个关键问题：